在美国各家大型零售商陆续公布糟糕的假日季业绩触发投资者抛售零售类股普遍暴跌的情况下，Gap Inc. (NYSE:GPS) 盖璞集团以令人惊喜的增长杀出一条血路。
得益于最大品牌Old Navy 老海军录得12%的强劲同店销售增长，而且Gap 盖璞品牌亦上涨1%，截至12月31日前5周Gap Inc. 盖璞集团以4%的整体同店销售增幅大大抛离市场期望的0.7%，去年同期则录得5%的下滑。过去几个月该集团的表现一直在改善，从9月以来跌幅一直收窄(9月跌10%、10月跌7%、11月跌3%)，来到12月终于取得增长，不过Banana Republic 香蕉共和国仍未见起色，12月同店销售按年下跌7%。
Gap Inc. 盖璞集团首席财务官Sabrina Simmons 在月报中表示基于顾客对Old Navy 老海军和Gap 盖璞品牌积极反响所驱动的正面销售，集团现在预计全年经调整EPS 将略高于此前预期区间上限的1.92美元。
相形见绌的是这两天下调了四季度盈利预期的Victoria’s Secret 维多利亚的秘密母公司L Brands Inc. (NYSE:LB)、以及下调了全年盈利预期的Macy’s Inc. (NYSE:M) 梅西集团和Kohl’s Corp. (NYSE:KSS)。这美国两大百货公司集团的盈警尤其是Macy’s Inc. 梅西集团大规模关店及裁员过万人的消息让市场失去信心，它们的股价在5日周四分别急挫13.9%和19.0%，至少8家券商下调了两者的目标价，L Brands Inc. (NYSE:LB) 亦大跌7.9%至62.04美元。
Gap Inc. (NYSE:GPS) 周四收跌3.93%至23.25美元，但盘后飙升接近10%，截至周四收盘该股在过去12个月累计下跌了12%。同样释放正面信号的只有Calvin Klein、Tommy Hilfiger 的母公司PVH Corp. (NYSE:PVH)，该集团预计四季度及全年的经调整EPS 都将至少达到预计范围的顶端，即1.18美元和6.75美元，市场的预期分别为1.19美元和6.75美元。PVH Corp. (NYSE:PVH) 周四收涨1.08%至92.96美元。
但以PVH Corp. 为其中一个大客户的G-III Apparel Group Ltd. (NASDAQ:GIII) 则没有那么乐观，该美国服装生产商和经销商预计四季度自有品牌的零售销售会低过预期，主要因为四季度前段的天气过暖，而且客流持续减弱，虽然批发业务仍维持预期，但还是需要调低全年盈利目标，最新的经调整EPS 展望为1.41-1.51美元，远低于市场期望的1.59美元和上一财年的2.44美元，净销售预期24.1亿美元则符合市场预测。G-III Apparel Group Ltd. (NASDAQ:GIII) 在周四收跌4.47%的基础上盘后进一步急挫8.73%至26.15美元，迫近24.41美元的52周低位。
另外，青少年服饰零售商American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 披露四季度至今的同店销售持平于年起同期，假日季期间表现起伏，且打折幅度较大，但该集团维持四季度盈利预期。该股周四下跌2.81%，主要竞争对手Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF) 及Urban Outfitters Inc. (NASDAQ:URBN) 分别跌5.07%和5.26%.
零售要改善业绩必须从根本上解决购物中心人流衰减的问题
事实上，市场普遍预计零售业在这个假日季会有起色，National Retail Federation 美国零售联合会就预测全国零售销售可实现3.6%的增长，比2015年的3.0%提速，Mastercard SpendingPulse 更预计增幅达4.0%。
不过增长的大部分显然由电子商务贡献。ComScore 的数据显示11、12月美国桌面端的线上销售达631亿美元，比去年同期增加了12%，其中网络星期一是全年销售最高的一天。Adobe 则指出期内美国整体线上销售按年上升了11%至917亿美元，其中移动销售猛涨23%至284.3亿美元。全球最大电商Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亚马逊就例牌在圣诞节后马上声称录得“史上最好”的假日季销售，其全球发货量超过10亿件。
Cowen & Co. 分析师Oliver Chen 指出每家零售商都有各自的难处，但收缩的手袋市场则是所有零售商都在经历的痛。Macy’s Inc. 梅西集团和Kohl’s Corp. 的CEO 都透露配饰的销售最为疲软，Macy’s Inc. 梅西集团的Terry J. Lundgren 指出服装、珠宝、家具和寝具的销售较佳，但点名批评了手袋和手表的表现。美国两大手表代理商Fossil Group Inc. (NASDAQ:FOSL) 化石集团和Movado Group Inc. (NYSE:MOV) 摩凡陀集团的股价应声暴跌7.64%和3.28%，Coach Inc. (NYSE:COH) 蔻驰及Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE:KORS) 亦录得低个位数跌幅。
Citigroup Inc. (NYSE:C) 花旗分析师Paul Lejuez 认为Macy’s 等百货公司的大规模关店会释放大约10亿美元的消费力，从中最受惠的将会是折扣零售商，例如TJX Cos Inc. (NYSE:TJX) 和Ross Stores Inc. (NASDAQ:ROST) 等。
Sears Holdings Corp. (NASDAQ:SHLD) 西尔斯百货的假日季同店销售锐减了12%-13%，面对经营和财务危机，除了关店措施(截至1月底的财年内将结束逾200店)之外该集团还以9亿美元出售了一个自有工具品牌Craftsman。
